2023年，國內(nèi)乳制品市場呈現(xiàn)弱復(fù)蘇狀態(tài)，產(chǎn)品動銷放緩，行業(yè)也面臨原奶階段性過剩、行業(yè)競爭加劇等問題。在此背景下，即便是行業(yè)龍頭也“增收不增利”，區(qū)域性乳企的發(fā)展空間進一步壓縮。日前，三元股份、光明乳業(yè)、天潤乳業(yè)、均瑤健康等區(qū)域性龍頭乳企相繼發(fā)布2023年年報。其中，光明、三元凈利潤大增，但是營收微降；天潤、均瑤營收增長，但凈利潤下滑。業(yè)內(nèi)分析人士指出，近兩年奶價下行，在伊利、蒙牛、新乳業(yè)等全國性乳企的猛攻下，區(qū)域性乳企為了穩(wěn)住基本盤，都采取收縮戰(zhàn)略，尋求平穩(wěn)發(fā)展。

區(qū)域性乳企各有煩惱

從營收來看，去年區(qū)域性龍頭乳企財報中，光明乳業(yè)以264.85億元的營收居首位，三元股份以78.42億元次之，但均同比下滑。

2023年，光明乳業(yè)營收約264.85億元，同比減少6.13%，未完成經(jīng)營計劃；三元股份營收約78.41億元，同比下滑1.38%；天潤乳業(yè)營收約27.14億元，同比增長12.62%；均瑤健康營收約16.34億元，同比增長65.71%。

據(jù)了解，光明乳業(yè)已經(jīng)連續(xù)兩個財年營收下滑，2021—2023年分別約為292.1億元、282.1億元和264.85億元。光明乳業(yè)表示，本期未完成經(jīng)營計劃的主要原因是國內(nèi)乳制品行業(yè)增速趨緩，市場競爭激烈；同時牧業(yè)板塊受行業(yè)供求不平衡影響，飼料等牧業(yè)產(chǎn)品收入下降。對于2024年，光明乳業(yè)全年經(jīng)營計劃為爭取實現(xiàn)營業(yè)總收入290.31億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤5.67億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)收益率大于6.26%。

三元股份也是連續(xù)兩個財年營收下滑，2021—2023年分別約為88.5億元、79.51億元和78.41億元。對于營收同比下滑的情況，三元股份在報告中提到，自2022年5月起，SPV（盧森堡）不再納入公司合并范圍；自2023年5月起，北京首農(nóng)畜牧發(fā)展有限公司不再納入公司合并范圍，上述因素導(dǎo)致公司2023年營收同比略下降。若剔除上述因素影響，公司2023年營收同比則增長9.34%。

值得注意的是，光明乳業(yè)、三元股份凈利潤增收都非主營業(yè)務(wù)所致。光明乳業(yè)超額完成利潤計劃的主要原因是本年度上海市浦東新區(qū)成山路777號地塊實施收儲，在當(dāng)期確認(rèn)了土地補償款收入；本年度主要原料成本同比下降，銷售費用同比減少。三元股份的高額凈利潤是通過轉(zhuǎn)讓其持有的首農(nóng)畜牧股權(quán)產(chǎn)生了1.9億元的投資收益，而扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤僅有183.21萬元，同比減少93.84%。