東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日共有21家食品飲料上市公司發(fā)布半年報(bào)。除了ST通葡虧損外，所有企業(yè)均實(shí)現(xiàn)盈利。其中，西部牧業(yè)凈利潤同比增長521.37%，位居首位；細(xì)分行業(yè)中，其他酒類凈利潤保持較高增速。
券商分析師認(rèn)為，啤酒板塊處于消費(fèi)旺季，龍頭企業(yè)毛利率提升；乳制品板塊中，低溫鮮奶、奶酪等新品市占率提升；大眾品下半年隨著基數(shù)效應(yīng)顯現(xiàn)，以及終端數(shù)據(jù)持續(xù)改善，板塊有望迎來配置機(jī)會(huì)；白酒板塊升級(jí)擴(kuò)容仍為主線，行業(yè)景氣度延續(xù)。
酒水飲料板塊精彩紛呈
從細(xì)分板塊來看，其他酒類整體盈利能力表現(xiàn)為突出。以百潤股份為例，上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.12億元，同比增長53.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.69億元，同比增長73.94%。
百潤股份在公告中稱，上半年，公司各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)有序開展，預(yù)調(diào)雞尾酒業(yè)務(wù)及香精香料業(yè)務(wù)業(yè)績均保持較快增長。在此基礎(chǔ)上，下半年公司經(jīng)營業(yè)績有望繼續(xù)保持快速增長。此外，隨著國內(nèi)食品飲料消費(fèi)需求強(qiáng)勢反彈，下游客戶新品需求旺盛。公司繼續(xù)大力推進(jìn)大客戶戰(zhàn)略，滿足客戶升級(jí)需求，為客戶研發(fā)前瞻性的新產(chǎn)品，持續(xù)提升客戶服務(wù)能力，部分優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目取得較好的成果，香精香料業(yè)務(wù)快速增長。
白酒行業(yè)中目前披露中報(bào)的有貴州茅臺(tái)和水井坊。上半年，水井坊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.37億元，同比增長128.44%；凈利潤為3.77億元，同比增長266.01%。
水井坊表示，近幾年醬酒熱持續(xù)升溫，但隨著消費(fèi)升級(jí)，消費(fèi)者需求日漸多元化，不只為醬酒帶來成長空間，也為其它香型酒帶來成長空間。濃香型白酒的增長將持續(xù)，預(yù)期未來五年仍是市場份額的香型酒。
在乳品板塊中，上半年，燕塘乳業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.48億元，同比增長34.88%；歸母凈利潤達(dá)到1.11億元，同比增長85.43%，刷新上市以來同期成績。
燕塘乳業(yè)表示，我國的乳制品行業(yè)起步較晚，但得益于中國快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)水平及龐大的人口基數(shù)，乳制品滲透率快速提升，行業(yè)發(fā)展迅速。盡管如此，我國乳制品的人均消費(fèi)量遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家。未來，伴隨著城鄉(xiāng)居民收入水平提高、城鎮(zhèn)化和學(xué)生飲用奶計(jì)劃等加快推進(jìn)、消費(fèi)者健康管理觀念的不斷提高及消費(fèi)習(xí)慣的培養(yǎng)，我國乳制品消費(fèi)市場仍將保持持續(xù)、穩(wěn)定增長。
此外，啤酒和軟飲料上市公司中，惠泉啤酒和東鵬飲料也發(fā)布了半年報(bào)�；萑【粕习肽陮�(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.17億元，同比下降1.15%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1160.8萬元，同比增長30.08%。東鵬飲料上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36.82億元，同比增長49.11%；實(shí)現(xiàn)凈利潤6.76億元，同比增長53.14%。
食品板塊表現(xiàn)穩(wěn)健
在食品加工行業(yè)，目前披露半年報(bào)的企業(yè)有雙匯發(fā)展、湯臣倍健和安井食品。除了雙匯發(fā)展受到豬肉價(jià)格的影響業(yè)績有所拖累之外，其他兩家公司業(yè)績表現(xiàn)較為亮眼。
雙匯發(fā)展稱，上半年，公司肉類產(chǎn)品（含禽產(chǎn)品）總外銷量158萬噸，同比上升5.5%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入349億元，同比下降4.0%，收入下降主要是受本期豬價(jià)、肉價(jià)下降較大的影響；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤25.4億元，同比下降16.6%，利潤下降主要原因是2020年凍品盈利基數(shù)較高、本期由于中外價(jià)差收窄進(jìn)口肉盈利下降、員工及市場費(fèi)用的投入增加等。
安井食品在預(yù)加工賽道表現(xiàn)突出。上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入38.94億元，同比增長36.49%；歸母凈利潤為3.48億元，同比增長33.83%。安井食品表示，公司加強(qiáng)產(chǎn)品銷售推廣，加大渠道開發(fā)，營業(yè)收入穩(wěn)步增長。
湯臣倍健表示，圍繞科學(xué)營養(yǎng)、全鏈數(shù)字化、超級(jí)供應(yīng)鏈、用戶資產(chǎn)運(yùn)營四大戰(zhàn)略，公司持續(xù)推動(dòng)各大業(yè)務(wù)創(chuàng)新和攻堅(jiān)項(xiàng)目，構(gòu)建并形成新的核心競爭優(yōu)勢。上半年，公司旗下各主要品牌的銷售實(shí)現(xiàn)較快增長，同時(shí)廣州麥優(yōu)的并表帶來正向貢獻(xiàn)。公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入41.98億元，較上年同期增長34.32%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為13.71億元，同比增長42.55%。
休閑食品板塊共有三家上市公司披露了半年報(bào)。其中，南僑食品表現(xiàn)為突出，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.62億元，同比增長38.62%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.95億元，同比增長63%�！霸谝咔槌掷m(xù)挑戰(zhàn)下，仍取得亮麗成果。”南僑食品在半年報(bào)中表述。
桃李面包表示，公司制定了未來發(fā)展的方向，大力開發(fā)市場終端的數(shù)量，對(duì)于原有終端，著重提升客戶服務(wù)質(zhì)量，快速提升單店產(chǎn)出。同時(shí)，總結(jié)過去的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，逐步對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行優(yōu)化和升級(jí)，加速提升銷售額。
看好后市
興業(yè)證券研報(bào)顯示，中期業(yè)績接踵而至，波動(dòng)中尋找優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)，布局具備一定性價(jià)比的行業(yè)龍頭。從行業(yè)數(shù)據(jù)來看，2021年1-6月乳制品產(chǎn)量累計(jì)同比增長16.8%，因需求及飼料成本提升，原奶價(jià)格8月4日收于4.35元/kg，同比增長17.9%；啤酒產(chǎn)量累計(jì)同比增長10.3%；軟飲料產(chǎn)量累計(jì)同比增長16.5%。
興業(yè)證券認(rèn)為，啤酒板塊處于消費(fèi)旺季，龍頭企業(yè)通過提價(jià)轉(zhuǎn)嫁原材料等成本壓力，并以高端產(chǎn)品樹立品牌力，提升毛利率；乳制品板塊中，龍頭企業(yè)持續(xù)布局高端產(chǎn)品，挖掘低溫鮮奶、奶酪等新品，提升市占率，加固自身“護(hù)城河”。
天風(fēng)證券在研報(bào)中分析，大眾品在上半年受渠道、需求等因素影響，業(yè)績有所承壓，下半年隨著基數(shù)效應(yīng)顯現(xiàn)，以及終端數(shù)據(jù)持續(xù)改善，板塊有望迎來配置機(jī)會(huì)。
華西證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年第二季度，食品飲料板塊重倉持股比例為16.5%，同比增加2.5個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比減少1.1個(gè)百分點(diǎn)；前十重倉股市值占基金股票投資市值比增長5.9%，環(huán)比減少0.8個(gè)百分點(diǎn)。機(jī)構(gòu)重倉比例自2020年第四季度開始逐漸回落，但仍穩(wěn)居行業(yè)首位。
華泰證券認(rèn)為，白酒目前估值相對(duì)合理，基本面支撐仍然牢固，上半年高端酒表現(xiàn)穩(wěn)健，次高端酒表現(xiàn)分化。短期看結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，長期來說，升級(jí)擴(kuò)容仍為主線，行業(yè)景氣度延續(xù)。
來源：中證網(wǎng)