近日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局反壟斷局披露的無(wú)條件批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)者集中案件列表顯示，可口可樂(lè)公司與蒙牛乳業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“蒙牛”，02319.HK）新設(shè)合營(yíng)企業(yè)案已于今年4月29日審結(jié)完畢。

雙方均向財(cái)聯(lián)社記者表示，已收到國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局出具的《經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷審查不實(shí)施進(jìn)一步審查決定書(shū)》，獲準(zhǔn)新設(shè)合營(yíng)企業(yè)，在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)并銷(xiāo)售低溫奶產(chǎn)品，且雙方將會(huì)推出一個(gè)全新的低溫奶品牌。

“新設(shè)合資公司現(xiàn)在只是處在反壟斷調(diào)查階段，關(guān)于公司成立的細(xì)節(jié)、產(chǎn)品都還在商議過(guò)程中。”蒙牛工作人員向記者強(qiáng)調(diào)。

誰(shuí)借誰(shuí)的東風(fēng)？

“該合作將利用雙方在乳制品研發(fā)、乳業(yè)加工技術(shù)、品牌影響力、分銷(xiāo)管道方面的優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)乳品消費(fèi)升級(jí)�！鄙鲜雒膳９ぷ魅藛T稱(chēng)。

“可口可樂(lè)與中糧是合作關(guān)系，基于這層淵源，可口可樂(lè)與蒙牛進(jìn)行此次合作�！比闃I(yè)專(zhuān)家宋亮向財(cái)聯(lián)社記者表示，“從雙方合作來(lái)看，是可口可樂(lè)在借蒙牛的東風(fēng)，因?yàn)楹笳咴趪?guó)內(nèi)從奶源到加工到市場(chǎng)，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的布局，而前者在乳制品領(lǐng)域并不具備這些資源，要進(jìn)入到低溫奶市場(chǎng)，需要借助后者的實(shí)力。而從未來(lái)看，蒙牛在后續(xù)發(fā)展中也可能會(huì)要借可口可樂(lè)的東風(fēng)�！�

食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬則認(rèn)為，“可口可樂(lè)與蒙牛的合作，是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，把粉絲、品牌和資源進(jìn)行化配置�！�

資料顯示，可口可樂(lè)早在2012年便涉足乳制品領(lǐng)域。彼時(shí)，該公司與乳制品公司Select Milk Producers達(dá)成一項(xiàng)分銷(xiāo)協(xié)議，在美國(guó)市場(chǎng)分銷(xiāo)一款名為Athletes HoneyMilk的產(chǎn)品，后續(xù)該分銷(xiāo)協(xié)議還促成雙方創(chuàng)建合資企業(yè)Fairlife。

2020年1月初，可口可樂(lè)收購(gòu)Fairlife剩余股份，持有這家乳制品企業(yè)。尼爾森數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)airlife在2019年的零售額超過(guò)5億美元。值得一提的是，F(xiàn)airlife旗下超濾奶系列便是冷藏液態(tài)奶。

而收購(gòu)?fù)瓿珊�，F(xiàn)airlife繼續(xù)作為獨(dú)立業(yè)務(wù)在芝加哥開(kāi)展業(yè)務(wù)。針對(duì)該品牌產(chǎn)品銷(xiāo)售范圍是否會(huì)涉及國(guó)外市場(chǎng)的問(wèn)題，可口可樂(lè)北美總裁Jim Dinkins此前曾對(duì)外表示，“Fairlife業(yè)務(wù)已經(jīng)擴(kuò)展到加拿大。公司將繼續(xù)根據(jù)消費(fèi)者的需求和市場(chǎng)能力，仔細(xì)評(píng)估未來(lái)的機(jī)會(huì)，以支持Fairlife產(chǎn)品�！�

此次與蒙牛成立合資公司，是否會(huì)引入Fairlife產(chǎn)品？可口可樂(lè)工作人員告訴財(cái)聯(lián)社記者，“目前沒(méi)有更多信息。這次合作將加快可口可樂(lè)向‘全品類(lèi)飲料公司’的轉(zhuǎn)型，同時(shí)也是可口可樂(lè)長(zhǎng)期深耕市場(chǎng)的又一佐證。”

從蒙牛方面來(lái)看，其低溫產(chǎn)品在2019年有高單位數(shù)增長(zhǎng)，其中鮮奶業(yè)務(wù)包括每日鮮語(yǔ)和現(xiàn)代牧場(chǎng)兩個(gè)品牌，而每日鮮語(yǔ)去年銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)近500%。

“蒙牛鮮奶增速快，實(shí)則是因?yàn)榛鶖?shù)小，從整體來(lái)看，在量上仍有待進(jìn)一步提升。對(duì)蒙牛來(lái)說(shuō)，只是鮮奶業(yè)務(wù)有了一個(gè)較好的基礎(chǔ)，后面還要深入渠道�！蹦橙橹破菲髽I(yè)內(nèi)部人士告訴記者。

據(jù)了解，為優(yōu)化鮮奶業(yè)務(wù)供應(yīng)鏈，蒙牛清遠(yuǎn)和天津工廠于2019年上半年建成投產(chǎn)，從奶源角度來(lái)看，其旗下原奶公司包括現(xiàn)代牧業(yè)（集團(tuán)）有限公司、內(nèi)蒙古圣牧高科牧業(yè)有限公司、內(nèi)蒙古富源實(shí)業(yè)（集團(tuán)）有限公司，以及中小牧場(chǎng)為其提供奶源。

“目前蒙牛的奶源匹配度尚可，除華南地區(qū)相對(duì)薄弱外，華北、華東地區(qū)奶源比較穩(wěn)固�！彼瘟林赋�，“蒙牛與可口可樂(lè)在合作初期，不可能進(jìn)行大面積推廣或是全線鋪貨，應(yīng)該有一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，接下來(lái)二者可能會(huì)收購(gòu)一個(gè)區(qū)域性的巴氏奶企業(yè)�！�

低溫市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)

“液體乳是我國(guó)消費(fèi)量的乳產(chǎn)品。優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提升質(zhì)量的重點(diǎn)，是大力發(fā)展低溫巴氏乳�！比橹破饭I(yè)協(xié)會(huì)榮譽(yù)理事長(zhǎng)宋昆岡曾向記者指出，“我國(guó)由于奶源分布不均衡，農(nóng)牧居多，城市周邊少，所以常溫奶占據(jù)市場(chǎng)絕大部分份額。而低溫巴氏奶市場(chǎng)份額較小。隨著奶牛飼養(yǎng)的均衡發(fā)展，運(yùn)輸條件的改善和冷鏈條件的普及，低溫巴氏乳將迎來(lái)廣闊的市場(chǎng)前景�！�

據(jù)歐�？趶綌�(shù)據(jù)顯示，2015年-2019年鮮奶銷(xiāo)售額同比增幅分別為6.13%、8.22%、9.71%、10.67%和11.56%，連續(xù)5年持續(xù)增長(zhǎng)，并進(jìn)入雙位數(shù)增長(zhǎng)階段。也正是由于低溫市場(chǎng)的火爆，引發(fā)行業(yè)龍頭及區(qū)域強(qiáng)勢(shì)乳企的爭(zhēng)相布局。

日前，新希望旗下乳業(yè)公司新乳業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，擬收購(gòu)寧夏寰美乳業(yè)發(fā)展有限公司股權(quán)，并強(qiáng)調(diào)該交易將實(shí)現(xiàn)上市公司銷(xiāo)售區(qū)域的拓展和盈利能力的提升。對(duì)此，光大證券分析師陳彥彤在研報(bào)中指出，新乳業(yè)整合戰(zhàn)略帶來(lái)協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)品類(lèi)互補(bǔ)，“寧夏地區(qū)以常溫奶為主，新乳業(yè)以‘鮮戰(zhàn)略’為主，能夠幫助標(biāo)的公司拓展低溫業(yè)務(wù)，開(kāi)拓寧夏低溫市場(chǎng)。”

此外，以低溫酸奶起家的君樂(lè)寶乳業(yè)在2019年推出新品“悅鮮活”；同年，伊利發(fā)布金典鮮牛奶、牧場(chǎng)清晨鮮牛奶和伊利鮮牛奶3款鮮奶新品；光明乳業(yè)則宣布其優(yōu)倍鮮奶在2019年銷(xiāo)售額達(dá)20億元。

不過(guò)，雖然業(yè)內(nèi)普遍看好低溫品類(lèi)的發(fā)展，而區(qū)域乳企業(yè)績(jī)的慘淡也引發(fā)關(guān)注。從數(shù)據(jù)上看，莊園牧場(chǎng)凈利潤(rùn)已連續(xù)三年下滑；西部牧業(yè)在2019年凈利潤(rùn)下滑390.04%至-5716.80萬(wàn)元；新乳業(yè)在2018年上市后同年扣非凈利潤(rùn)微增0.71%，2019年則下滑0.18%。

“區(qū)域乳企的業(yè)績(jī)，現(xiàn)在來(lái)看都比較乏力。目前南方地區(qū)環(huán)保壓力增大，很多企業(yè)奶牛養(yǎng)殖跟不上，從而進(jìn)一步壓制了發(fā)展動(dòng)力�！彼瘟帘硎荆暗蜏仵r奶市場(chǎng)份額會(huì)被龍頭企業(yè)搶占，伊利、蒙牛等將加快對(duì)區(qū)域巴氏奶企業(yè)的整合�！�

某券商機(jī)構(gòu)分析師告訴財(cái)聯(lián)社記者，“低溫奶不容易做，只能是努力的去做。區(qū)域乳企與龍頭企業(yè)抗衡，只能硬碰硬，通過(guò)加深渠道的下沉及加強(qiáng)品牌力的宣傳，來(lái)求得市場(chǎng)空間。”

值得一提的是，由于年初疫情的影響，區(qū)域乳企一季度損失慘重。“區(qū)域乳業(yè)被并購(gòu)的欲望強(qiáng)烈，行業(yè)并購(gòu)的門(mén)檻會(huì)降低。已經(jīng)有很多區(qū)域企業(yè)開(kāi)始與龍頭企業(yè)洽談合作。”知情人士透露。